鲍威尔，如何“续命”美股？
在3月美联储议息会议之夜，美股三大股指迎来全面反弹。
标普500指数、纳指大涨超1%，其中标普创下自去年7月以来“美联储决议日”最佳表现；2年期、10年期美债收益率纷纷跳水；伦敦金价刷新历史新高。除了美元，几乎所有资产类别都在上涨。
我们昨日提示，本期美联储议息会议鲍威尔又面临通胀和增长的平衡问题，过鹰过鸽可能都并非美股的好消息。但从结果上看，鲍威尔暂时是稳住了市场。
从点位上看，触碰250日均线后美股反弹的空间和概率都已较高。但从分时图看，昨夜美股大部分涨幅仍是在鲍威尔新闻发布会期间发生。鲍威尔究竟为美股说了什么“好话”？
从点阵图看，
虽然官员的预测中位数仍然是今年降息2次，但分布上有了些变化：
9位官员预计今年降息2次，去年12月有10位；
4位官员预计今年降息1次，去年12月有3位；
4为官员预计今年不降息，去年12月仅1位。
而在经济预测摘要（SEP）方面，
美联储分别下调了2025-2027年美国实际经济增长预测，对今年的下调幅度更是达到0.4个百分点。同时，美联储还上调了今年失业率预测和今明两年PCE通胀率预测。即在联储官员看来，美国经济走向滞胀的风险在加大。
这样的组合，本应“带崩”市场。转机全靠鲍威尔一张嘴。
鲍威尔扭“鹰”为“鸽”发布会上，鲍威尔做了几件事：
首先，相比于点阵图和SEP，鲍威尔对降息展望的发言“软化”了很多。
一方面，本次发布会上鲍威尔提到“不确定性（uncertainty）”的次数是近两年来最多。包括家庭对经济前景的不确定性、贸易政策的不确定性、通胀预期的不确定性，以及SEP本身对不确定性的评估等等。“不确定性”，释放出与SEP、点阵图不同的鸽派信号。
另外，在演讲的最后，鲍威尔称“如果劳动⼒市场意外⾛弱或通胀下降速度快于预期，我们可以相应地放松政策。(If the labor market were to weaken unexpectedly or inflation were to fall more quickly than anticipated, we can ease policy accordingly.)”这无疑是向市场“松了口”，意思是如果数据超预期恶化，也会见机行事。
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